Компенсации для инвесторов, потерявших иностранные акции, успехи украинского наступления и смерть Елизаветы II

Компенсации для инвесторов, потерявших иностранные акции, успехи украинского наступления и смерть Елизаветы II

5 млн российских инвесторов, потерявших доступ к своим иностранным акциям, могут получить компенсацию. Для этого ЦБ собирается создать специальный фонд, в который будут перечисляться доходы от инвестирования замороженных в России средств нерезидентов из «недружественных стран».

• О том, что ЦБ обсуждает создание фонда для выплаты компенсаций частным инвесторам, чьи иностранные акции были заморожены из-за санкций, Эльвира Набиуллина заявила сегодня на Московском финансовом форуме. Глава ЦБ мотивировала это необходимостью «вернуть доверие инвесторов».
• От заморозки иностранных бумаг, учитывавшихся в депозитарии НРД, пострадали около 5 млн россиян. По оценке ЦБ, только портфель замороженных акций, принадлежавших физлицам, оценивается более чем в 320 млрд рублей. Общий объем бумаг, замороженных в НРД, зампред ЦБ Владимир Чистюхин оценивал в 6 трлн рублей.
• Санкции против НРД были введены в начале июня. Но доступ к бумагам был потерян еще весной — европейский депозитарий Euroclear перестал работать с НРД в инициативном порядке, не дожидаясь введения санкций. В результате оказались заморожены все иностранные бумаги, которые инвесторы покупали на Мосбирже, и 14% от портфеля на СПБ Бирже — главной российской площадке по торговле иностранными акциями. Мы подробно рассказывали об истории заморозки и плохих перспективах разморозки этих бумаг здесь.
• Вопрос о компенсациях для пострадавших российских инвесторов поднимается впервые. Набиуллина сказала, что один из вариантов — создание фонда с участием Агентства по страхованию вкладов (АСВ), который мог бы финансироваться за счет доходов от средств нерезидентов на российском фондовом рынке, которые через несколько дней после начала войны заморозил ЦБ. Схема отчасти «зеркалит» действия Euroclear, который тоже получает доходы от инвестирования замороженных средств россиян, отмечает «Коммерсант».
• Позже в ЦБ уточнили The Bell, что источником формирования фонда для компенсаций могут стать только доходы от инвестирования АСВ денежных средств «недружественных» нерезидентов, находящихся на банковских счетах типа «С» (то есть замороженных). При этом объем прав нерезидентов на сами денежные средства, находящиеся на банковских счетах типа «С», не изменится, заявили в ЦБ.
• Объем замороженных ЦБ в конце февраля денег нерезидентов составил примерно $312 млрд, оценивал летом президент ассоциации НАУФОР Алексей Тимофеев. Если (в порядке чистой фантазии) предположить, что АСВ сможет инвестировать все эти средства, то при нынешнем курсе доллара компенсировать гражданам потери в 320 млрд рублей можно будет, вложив эти деньги на год под 1,7% годовых. Но для этого придется как минимум разработать какой-то новый правовой механизм, позволяющий использовать эти деньги, — для этого потребуется принятие специального закона или указа президента, которые могли бы «легитимизировать предложенный подход», сказали опрошенные «Коммерсантом» юристы. Впрочем, и в этом случае есть риск, что владельцы замороженных в России активов «смогут обратиться с исками, в том числе коллективными, в рамках инвестиционного арбитража».

Что мне с этого?

Если российские инвесторы получат компенсации за потерянные иностранные активы, это будет только справедливо — они не объявляли войну и не призывали ЦБ замораживать активы нерезидентов. Но для того, чтобы «вернуть доверие инвесторов» к российскому рынку, этого будет явно мало: например, силами «Газпрома» этим летом доверие подрывалось в прямом эфире без всяких оправданий в виде санкций, а попытки исправить ситуацию сопровождаются странными скачками его акций. Справедливости ради, Набиуллина на сегодняшнем форуме сказала, что «крупные эмитенты должны поработать над прозрачностью своих дивидендных политик».

ВОЙНА

Украинские успехи под Харьковом

Вчерашние первые данные о беспрецедентном успехе украинского контрнаступления в Харьковской области сегодня полностью подтвердились. Сегодня вечером президент Украины Владимир Зеленский официально объявил о взятии украинскими войсками Балаклеи — это первый относительно крупный и тактически важный город, который ВСУ смогли освободить за время войны.

По данным российских патриотических каналов, украинские войска продолжают идти по изначальному плану — отрезать и окружить российскую группировку в Изюме. Для этого они должны как минимум поставить под контроль дорогу из Изюма на север, в Купянск, а как максимум — овладеть самим Купянском, одним из главных логистических узлов ВС РФ в Харьковской области. По данным российских каналов, к вечеру подразделения ВСУ уже подошли к пригородам Купянска.

Nathan Ruser/Twitter

Всего за три дня контрнаступления в Харьковской области украинские войска продвинулись на глубину от 20 км (версия российских военкоров) до 50 км (версия Генштаба ВСУ). Владимир Зеленский в вечернем обращении заявил, что с 1 сентября украинская армия освободила более тысячи квадратных километров оккупированной территории.

Российское Минобороны обстановку в Харьковской области в течение всего дня никак не комментировало. Местные пророссийские власти вечером сообщили, что в область «входят резервные соединения вооруженных сил, по всей линии соприкосновения продолжаются бои».

ПОДДЕРЖИТЕ THE BELL

Дорогие читатели!

Уже почти четыре месяца мы продолжаем работу благодаря вам. Спасибо!

Ваша поддержка позволила нам продолжить выпускать все шесть рассылок The Bell и сохранить большую часть редакции. Самым динамичным стал наш телеграм-канал, с конца февраля его аудитория выросла на 65%.

Сейчас мы сосредоточились на том, чтобы рассказывать о последствиях войны. Во-первых, мы считаем важным, чтобы вы принимали решения, исходя из реальной картины. Во-вторых, в честном информировании о том, во сколько война обойдется экономике, мы видим свой вклад в то, чтобы она наконец закончилась.

Стать «амбассадорами» The Bell согласились самые известные российские экономисты и профессионалы в других областях. Для нас очень важна их поддержка, а для вас это означает, что их мнения и комментарии вы теперь будете находить на нашем сайте и в рассылках регулярно.

Мы сможем продолжать работу и планировать будущее, если вы, наши читатели, решите поддерживать нас на регулярной основе. Оформить платеж и помочь The Bell можно здесь. Спасибо!

ПОТЕРЯ

Скончалась Елизавета II

Весь день мир следил за новостями из шотландской резиденции британских монархов, замка Балморал — после поступившего около 14:30 сообщения о том, что врачи Елизаветы II «обеспокоены ее состоянием». По всем косвенным признакам было видно, что ситуация очень серьезная — и в 20:30 мск Букингемский дворец объявил, что днем 96-летняя королева, занимавшая британский трон с 1952 года, скончалась. Сразу после смерти Елизаветы королевский титул перешел к ее сыну принцу Чарльзу, который не собирается отрекаться от престола и будет править под именем Карла III. Официально он будет объявлен королем уже завтра. А пока британцы скорбят по покойной королеве и ушедшей эпохе.

ВИЗЫ

Балтийские страны и Польша закроются от россиян с 19 сентября

Как и было обещано после встречи глав МИД стран ЕС в Праге в конце августа, балтийские страны вводят запрет на въезд для россиян. Сегодня премьер-министры Латвии, Литвы, Эстонии и присоединившейся к ним Польши (все они имеют сухопутные границы с Россией) опубликовали совместное заявление, из которого следует, что с 19 сентября каждая из стран введет «временные ограничения» на въезд россиян. Ограничения будут распространяться на поездки с туристическими, культурными, спортивными и деловыми целями. Никакой ясности о том, как будут работать ограничения и будут ли они одинаковыми во всех четырех странах, пока нет — надо дождаться публикации официальных распоряжений правительств. Но уже понятно, что запрет точно коснется въезда по туристическим визам через сухопутные границы и будет распространяться и на визы, выданные другими странами ЕС. В заявлении отмечается, что полного запрета на въезд не будет — он останется открытым для протестующих против власти, для въезда на гуманитарных основаниях, для членов семей граждан четырех стран и обладателей видов на жительство, дипломатов, сотрудников грузовых и транспортных компаний.

ДЕНЬГИ

Потери от газовой войны

Стратегическая сессия в правительстве, прошедшая 30 августа, продолжает генерировать новости. До этого западные СМИ узнали, что на совещании обсуждались идея о закупке юаней и других «дружественных валют» на $70 млрд и пессимистичный экономический прогноз. Теперь Reuters выяснил, что на сессии обсуждался и доклад о последствиях газовой и нефтяной войны с ЕС для самой России. Тезисы:

• Снижение экспортных поставок газа в результате сокращения, а затем и закрытия прокачки по «Северному потоку» разбалансирует сложившуюся десятилетиями систему, когда газ внутри страны субсидировался валютной выручкой. Это повлечет дефицит средств для газификации регионов.
• Отказ Европы от российского газа заставит «Газпром» снизить экспорт вдвое к прошлогоднему уровню, на 100 млрд куб. м к 2027 году. В этом случае к 2030 году бюджет будет недополучать 400 млрд рублей налогов в год.
• Недофинансирование инвестпрограммы газовой отрасли к 2030 году достигнет $41 млрд.
• Полный отказ ЕС от российской нефти к 2027 году спровоцирует падение экспорта нефтепродуктов на 55%, или на 80 млн тонн к уровню 2021 года. Отсутствие доступа к западным технологиям приведет к невосстановимому падению добычи при росте себестоимости оставшейся нефти и снижению нефтепереработки на 25–30%. Это грозит дефицитом топлива и ростом цен на внутреннем рынке.
• Особенно уязвимы технологически зависимые СПГ-проекты.