«Маск играет в шахматы, а другие – в шашки». Почему акции Tesla снова растут?

Акции Tesla в последний месяц переживают сильнейшее с 2020 года ралли: с 16 мая они прибавили уже более 60%. Стоимость компании выросла примерно на $300 млрд — это больше всей капитализация Toyota, крупнейшего автопроизводителя в мире и ближайшего преследователя Tesla по капитализации на рынке. Это помогло Tesla отыграть существенную часть падения 2022-го, когда компания лишилась 65% капитализации. Рассказываем, чем обусловлен такой оптимизм рынка и какие перспективы у акций компании Илона Маска.

Причины ралли: скидки для покупателей, сделки с конкурентами, Cybertruck, NVIDIA

Благоприятное законодательство. В начале июня Tesla сообщила, что на все новые седаны Model 3 в любой модификации вновь распространяется федеральный налоговый вычет в $7500. В США скидку в $3750 можно получить на модели, батарея которых на 50% (по стоимости компонентов) произведена в Северной Америке. Еще $3750 — если критически важные материалы, формирующие 40% стоимости блока аккумуляторов, получены в США или одной из стран, входящих в соглашение о свободной торговле. Большие вычеты удешевляют стоимость машин Tesla для покупателей и, соответственно, стимулируют рост продаж на рынке США, где компания уверенно лидирует.

Использование конкурентами продуктов Tesla. В марте на дне инвестора компания представила функцию Magic Dock, позволяющую водителям других электромобилей использовать зарядные станции Tesla. А в последние недели General Motors (GM) и Ford объявили о намерениях перевести свои электрокары на разъем NACS (North American Charging Standard). Он разработан Tesla и применяется в ее сети экспресс-зарядок Supercharger, изначально созданных исключительно для машин Tesla. Позднее к двум гигантам присоединился Rivian. Для Tesla это означает приток дополнительных клиентов и рост выручки, а также возможность претендовать на субсидии от Белого дома из бюджета в $7,5 млрд, выделенного на создание в США сети зарядок с единым стандартом для зарядных разъемов.

В США насчитывается около 139 тысяч публичных точек зарядки электрокаров. Большую часть «быстрых зарядок» контролирует Tesla. «Если сеть зарядок Tesla будет расти и охватит больше типов автомобилей, в той или иной форме пострадают все [остальные сети зарядок]», — сказал FT основатель консалтинговой компании Atlas Public Policy Ника Нигро. Можно считать, что Tesla уже выиграла битву за стандарт зарядных станций в США, пишет WSJ.

Оптимистичные прогнозы по производству Cybertruck. В 2019 году Tesla покорила интернет, представив футуристичный пикап, а в 2023-м он наконец доберется до конвейера — компания собирается начать производство осенью в Остине. И планы, представленные на собрании акционеров в мае, ошеломили аналитиков: Tesla планирует производить 375 тысяч пикапов в год. Это намного выше ожиданий Уолл-стрит: аналитики прогнозируют менее 100 тысяч машин в 2024 году и около 240 тысяч к 2027 году.

Хайп вокруг ИИ. Tesla использует ИИ для своего автопилота. «Рынок хочет верить, что Tesla — это в первую очередь ИИ-бренд, а во вторую автомобильная компания», — написал аналитик Morgan Stanley Адам Джонас.