Минфин в ближайшие месяцы отступит от бюджетного правила и откажется от покупок валюты на нефтегазовые сверхдоходы, сообщают «Ведомости» со ссылкой на источники. Это связано с нежеланием властей дополнительно давить на рубль. Вместо этого сверхдоходы, которые могут быть получены уже в августе, направят на финансирование дефицита, благодаря чему, как ожидается, темпы использования средств ФНБ замедлятся.
Что случилось
Согласно действующему сейчас бюджетному правилу, Минфин с помощью ЦБ закупает в ФНБ юани и золото в ситуациях, когда нефтегазовые доходы превышают установленный на месяц базовый уровень. В обратном случае резервы продаются на величину разницы между фактическими поступлениями и «базой».
Дополнительные средства от продажи нефти и газа, как ожидается, будут получены уже в августе, говорят источники «Ведомостей». Но, по данным издания, власти не будут в ближайшие месяцы закупать валюту на нефтегазовые сверхдоходы, как предписывает бюджетное правило.
Минфин информацию не комментирует. Ведомство публикует данные о покупке и продаже валюты в рамках бюджетного правила на очередной период в третий рабочий день каждого месяца, напоминает «Интерфакс». Таким образом, следующая публикация должна быть сегодня.
Зачем это нужно
Не закупать валюту принято из-за ослабления рубля — интервенции оказывали бы ненужное дополнительное давление на курс, объясняют собеседники «Ведомостей». Вместо закупки валюты сверхдоходы будут направлены на финансирование дефицита, благодаря чему, как ожидается, темпы использования средств ФНБ замедлятся. До конца этого года источники издания не ожидают возобновления закупки валюты по бюджетному правилу.
По подсчетам аналитиков, в августе—декабре нефтегазовые сверхдоходы составят порядка 600–700 млрд рублей, а объем покупок Минфином мог бы составить 20–50 млрд рублей в месяц.
Курс доллара на Мосбирже вчера превысил 94 рубля впервые с марта 2022 года, евро был дороже 103 рублей, юань — дороже 13 рублей. Сегодня доллар торгуется на уровне 93,9. После конца налогового периода факторов укрепления рубля почти не осталось, зато спрос на валюту велик с учетом восстановления импорта, сокращения экспорта нефти и выхода нерезидентов из активов. На рубль не подействовало и начало продажи юаней ЦБ для компенсации инвестиций Минфина из ФНБ: перспектив улучшения бюджетных показателей и счета текущих операций практически нет.
Что об этом говорят
В текущих условиях отказ от покупок валюты выглядит логичным шагом, считают аналитики: потенциальный переход к покупке валюты в рамках бюджетного правила хотя и не стал бы основным драйвером для курса рубля, но оказал бы на него дополнительное давление. Прогнозы курса до конца года сейчас в диапазоне 85–100 рублей за доллар, главный фактор неопределенности — не сырьевая конъюнктура, а финансовые потоки.